編者按：本文來自微信公眾號(hào)“鋅產(chǎn)業(yè)”，作者：山竹，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

由于國產(chǎn)大模型熱情依舊、生成式AI已成確定性趨勢，以及眾所周知的原因，2025年的國產(chǎn)AI芯片迎來了高光時(shí)刻。

就在本月，摩爾線程、沐曦股份先后在科創(chuàng)板IPO上市，在上市后，市值迅速暴漲6-7倍，甚至一度將A股的投資熱情帶到了一個(gè)新高度。

與此同時(shí)，同為“國產(chǎn)GPU四小龍”的燧原科技早在2004年就啟動(dòng)了科創(chuàng)板上市進(jìn)程，另一位玩家壁仞科技也在近日向港交所提交了IPO申請、擬于2026年1月2日在港股上市。

與此同時(shí)，諸如天數(shù)智芯、昆侖芯等更多國產(chǎn)AI芯片企業(yè)，也已經(jīng)開啟IPO征程……

這讓巴克萊銀行亞太區(qū)執(zhí)行主管Matt Toms也不禁感慨：“如果到2026年或2027年，中國生產(chǎn)出低成本、有競爭力的芯片，就像當(dāng)年的DeepSeek那樣，我一點(diǎn)也不會(huì)感到驚訝，而這將對英偉達(dá)及其供應(yīng)鏈造成顛覆性影響。”

這就不得不讓我們，在這新年舊日更替之際，重新審視以國產(chǎn)GPU四小龍為代表的，中國AI芯片的關(guān)鍵時(shí)刻。

01 學(xué)習(xí)大廠，顛覆大廠

來自咨詢公司Challenger, Gray&Christmas的數(shù)據(jù)顯示，2025年美國因人工智能導(dǎo)致的裁員人數(shù)已接近5.5萬人。

時(shí)至今日，生成式AI成為時(shí)代趨勢，已經(jīng)不容置疑。

中國市場是生成式AI、大模型的前沿陣地，也是大模型最活躍、競爭最激烈的市場，這里需要大量的萬卡集群、十萬卡集群，需要大量的AI算力，尤其是在當(dāng)下國際競爭局勢下，國產(chǎn)GPU的算力需求日趨強(qiáng)烈。

這時(shí)，“國產(chǎn)GPU四小龍”應(yīng)運(yùn)而生。

說起來，國產(chǎn)GPU四小龍不僅代表著中國AI芯片的頂級(jí)戰(zhàn)力，在全球AI芯片領(lǐng)域也有著不小的影響力。

就像Anthropic創(chuàng)始成員來自O(shè)penAI一樣，這四小龍的核心創(chuàng)始成員大都出自兩所GPU“黃埔軍?！薄ミ_(dá)、AMD，不少都曾是這兩家全球芯片巨頭的關(guān)鍵先生。

首先來看四小龍中關(guān)注度最高的，也是在上市后不久就馬不停蹄地舉辦了首屆開發(fā)者大會(huì)的摩爾線程。

摩爾線程創(chuàng)始人張建中出生于江蘇南京，大學(xué)就讀于南京理工大學(xué)計(jì)算機(jī)系，后又在原冶金部自動(dòng)化研究院獲得碩士學(xué)位。

相較于四小龍中其他幾位創(chuàng)業(yè)者，張建中的求學(xué)經(jīng)歷并不算出彩，但這并沒有影響他進(jìn)入職場后的一路進(jìn)階升級(jí)。

1992年，離開冶金部自動(dòng)化研究院后，張建中先后在惠普、戴爾做過產(chǎn)品總經(jīng)理和客戶部總經(jīng)理，之后在2005年加入英偉達(dá)，在英偉達(dá)，張建中這一待就是十五年。

在這十五年里，張建中任全球副總裁、中國區(qū)總經(jīng)理，直接負(fù)責(zé)英偉達(dá)在中國的業(yè)務(wù)和生態(tài)體系建設(shè)，不僅推動(dòng)中國后來成為了英偉達(dá)在全球的一個(gè)重要市場，也讓張建中在陪跑英偉達(dá)過程中，見證了GPU從不起眼的游戲領(lǐng)域圖形處理器，一路成長為人工智能大潮中一切相關(guān)產(chǎn)業(yè)的底層基礎(chǔ)設(shè)施。

于是，在人工智能大潮下、在國產(chǎn)AI芯片崛起時(shí)，這位打工皇帝結(jié)束了自己在全球科技巨頭二十多年的打工生涯，創(chuàng)業(yè)成立了摩爾線程。

在創(chuàng)立摩爾線程時(shí)，張建中將英偉達(dá)生態(tài)總監(jiān)周苑、GPU架構(gòu)師張鈺勃等一批前同事一并拉入到了自己的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，這讓摩爾線程天生具備了“英偉達(dá)血統(tǒng)”，在后來的技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)過程中展現(xiàn)出了超乎尋常的戰(zhàn)斗力。

從成立第二年開始，摩爾線程GPU研發(fā)以一年一代的速度進(jìn)入到了國內(nèi)市場，與此同時(shí)，對標(biāo)CUDA，摩爾線程構(gòu)建起了自己的MUSA生態(tài)，摩爾線程由此也有了“中國版英偉達(dá)”的名號(hào)。

沐曦股份創(chuàng)始人，是同樣出身于國際芯片巨頭的陳維良，只不過是另外一家GPU巨頭，AMD。

陳維良是微電子專業(yè)科班出身，先是在電子科技大學(xué)微電子專業(yè)完成了本科學(xué)業(yè)，后又考入清華大學(xué)微電子系攻讀碩士，畢業(yè)后回到上海，從工程師做起。

陳維良在創(chuàng)業(yè)之前有過多份工作經(jīng)歷，先后在泰鼎多媒體、遠(yuǎn)弘科技、亞鼎視頻科技任職，彼時(shí)已經(jīng)涉足GPU研發(fā)，并擔(dān)任過研發(fā)設(shè)計(jì)經(jīng)理，不過，陳維良這三段工作經(jīng)歷并不長，真正讓他深入研究GPU并擁有國際眼光的，是他的第四份工作，超微半導(dǎo)體，也就是AMD。

陳維良是2007年加入的AMD，當(dāng)時(shí)的AMD還是英特爾的小老弟，尤其隨后自己的債務(wù)危機(jī)和英特爾的酷睿上新，讓AMD很長時(shí)間沒緩過勁兒來。

不過，這其中也有一個(gè)難說好壞的世紀(jì)并購——2006年，AMD花費(fèi)54億美元并購ATI，AMD由此陷入了長期的債務(wù)危機(jī)，但也因此獲得了夢寐以求的GPU技術(shù)，并成為當(dāng)時(shí)唯一具備CPU和GPU芯片制造能力的公司。

陳維良正是在這之后加入的AMD，并在這家全球半導(dǎo)體行業(yè)巨頭服役了13年之久，在這期間，他的主要工作是負(fù)責(zé)GPU設(shè)計(jì)和產(chǎn)品研發(fā)，陸續(xù)完成了15款GPU產(chǎn)品的流片和量產(chǎn)，他也一路做做到了高級(jí)總監(jiān)。

陳維良離職創(chuàng)業(yè)、成立沐曦股份，同樣是在2020年，一同被他拉入沐曦創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的，還有AMD兩位很有分量的科學(xué)家，彭莉和楊建。

當(dāng)然，后來加入沐曦的AMD前員工，遠(yuǎn)不止這兩位，周俊、王定等一批資深研發(fā)人員也都成了沐曦研發(fā)團(tuán)隊(duì)的核心力量，陳維良由此組建起的“中國版AMD”，也走上了一條有別于摩爾線程的路。

燧原科技的創(chuàng)始人，是同樣曾在AMD任職的清華系創(chuàng)業(yè)者，趙立東。

趙立東本科就讀于清華大學(xué)電子工程系，隨后又前往美國猶他州立大學(xué)攻讀了電子與計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位。

作為電子工程專業(yè)科班出身的他，在2007年加入了AMD，隨后參與了AMD中國研發(fā)中心的組建，在這期間，他歷任計(jì)算事業(yè)部高級(jí)總監(jiān)、產(chǎn)品工程部高級(jí)總監(jiān)，主要工作就是負(fù)責(zé)CPU/GPU/APU的產(chǎn)品規(guī)劃和相關(guān)核心IP的研發(fā)。

這里值得一提的是AMD的APU，AMD當(dāng)年收購了ATI，并不是為了與英偉達(dá)搶占GPU市場，而是想將GPU和CPU集成到同一顆芯片上，通過這樣的APU搶占消費(fèi)市場，這樣的APU的產(chǎn)品規(guī)劃和研發(fā)，也正是趙立東后來的工作之一。

不過，趙立東當(dāng)時(shí)更想做的是將AMD完整的產(chǎn)品線引入中國，為此他還曾親自前往AMD美國總部推進(jìn)這一計(jì)劃，只是后來這一計(jì)劃的實(shí)施并不順利。

在之后六年里，燧原科技完成了三代四顆芯片的研發(fā)，成為國內(nèi)GPU領(lǐng)域又一個(gè)舉足輕重的團(tuán)隊(duì)。

壁仞科技創(chuàng)始人，張文，在四小龍中是一個(gè)獨(dú)特的存在。

張文是四小龍中唯一一位非科班出身的創(chuàng)業(yè)者，他本科就讀于合肥工業(yè)大學(xué)電機(jī)專業(yè)，隨后輾轉(zhuǎn)美國，在美國IT領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)并實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由，這之后，張文選擇跨界深造，先是在哥倫比亞大學(xué)拿到了工商管理碩士，后又在哈佛大學(xué)拿到了法學(xué)博士。

張文的從業(yè)經(jīng)歷也很豐富，在哈佛大學(xué)畢業(yè)后，由于在紐約拿到了律師執(zhí)照，他曾在華爾街的律師事務(wù)所做過高級(jí)律師、也曾在華爾街泛美亞做過市場資深投資人。

2011年回國后，在中芯國際張汝京離職創(chuàng)業(yè)做映瑞光電科技公司時(shí)，張文成了張汝京為公司招募的CEO，張文由此進(jìn)入到半導(dǎo)體領(lǐng)域。

張文另外一份為眾人所知的從業(yè)經(jīng)歷是2018年加入商湯、任職總裁，參與了商湯國內(nèi)總部、國內(nèi)諸多大型項(xiàng)目，以及全球研發(fā)中心的落地。

有了在半導(dǎo)體領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、也有了在人工智能領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)后，張文選擇自己創(chuàng)業(yè)，在2019年創(chuàng)辦了壁仞科技。

彼時(shí)的張文，所擅長的并不是技術(shù)研發(fā)，而是募集資金、人才招募，張文當(dāng)時(shí)從英偉達(dá)、AMD、華為、阿里、紫光等國內(nèi)外知名團(tuán)隊(duì)里挖來了不少技術(shù)人才，由此組建起了壁仞科技的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

或許是因?yàn)榉强瓢鄬傩裕瑥埼膸ьI(lǐng)下的壁仞科技產(chǎn)品迭代速度相較另外三小龍稍顯遜色。

壁仞科技第一款GPU大成之作是2022年8月發(fā)布的BR100系列芯片，當(dāng)時(shí)的壁仞科技已經(jīng)完成B輪融資，累計(jì)融資47億元，C輪融資也已經(jīng)在路上。

然而，盡管張文擅長資本運(yùn)作，但壁仞科技和燧原科技有著相似的坎坷上市經(jīng)歷，在2024年沖擊科創(chuàng)板上市未果后，如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所、沖擊港交所GPU第一股。

02 借鑒技術(shù)，突破技術(shù)

國產(chǎn)GPU四小龍的創(chuàng)始人背景有所不同，使得四個(gè)團(tuán)隊(duì)選擇的技術(shù)路徑也略有差異。

不過，由于這四個(gè)團(tuán)隊(duì)成立之前，在全球半導(dǎo)體進(jìn)程中，GPU就已經(jīng)有了相對成熟的生態(tài)和英偉達(dá)、AMD、英特爾這樣的“帶頭大哥”，四小龍的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)大都也來自這些國際巨頭，這就不免要在芯片自研時(shí)，學(xué)習(xí)借鑒帶頭大哥們的經(jīng)驗(yàn)。

有著超強(qiáng)英偉達(dá)基因的摩爾線程，走的正是英偉達(dá)全功能GPU的路線，其產(chǎn)品功能定位現(xiàn)代圖形渲染、智能多媒體編解碼、AI計(jì)算加速和科學(xué)計(jì)算這些領(lǐng)域。

在過往這五年里，摩爾線程發(fā)布過桌面級(jí)顯卡MTT S50，也發(fā)布過數(shù)據(jù)中心卡MTT S2000，甚至還搞出了國產(chǎn)GPU千卡集群——KUAE千卡智算中心。

實(shí)際上，對于摩爾線程而言，最重要的是計(jì)算架構(gòu)的迭代，在公司業(yè)務(wù)步入正軌后，摩爾線程以每年一代計(jì)算架構(gòu)進(jìn)行著技術(shù)迭代——2021年的蘇堤，2022年的春曉，2023年的曲院，2024年的平湖，以及2025年的花港。

在每一代計(jì)算架構(gòu)發(fā)布時(shí)，又都會(huì)有相應(yīng)的桌面級(jí)GPU、數(shù)據(jù)中心GPU產(chǎn)品更。

與此同時(shí)，摩爾線程也構(gòu)建起了兼容英偉達(dá)CUDA的MUSA生態(tài)，通過開源策略和MUSIFY工具支持CUDA代碼遷移。

這一方面是方便基于英偉達(dá)CUDA生態(tài)的產(chǎn)品可以絲滑切換到國產(chǎn)GPU上，有點(diǎn)國產(chǎn)軟件發(fā)展過程中，國內(nèi)數(shù)據(jù)庫廠商兼容Oracle的意思，另一方面也是其打造平臺(tái)型生態(tài)必須布局的底層基礎(chǔ)設(shè)施。

沐曦股份是典型的AMD系創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，走的是通用GPU（GPGPU）路線，雖然聚焦AI計(jì)算、通用計(jì)算、圖形渲染，但目前其產(chǎn)品主要聚焦的還是更為熱門的AI訓(xùn)練推理場景。

沐曦已經(jīng)面世的產(chǎn)品分為兩個(gè)系列：

一個(gè)是面向云端智算推理的曦思系列芯片，沐曦是在2022年1月完成曦思N100芯片設(shè)計(jì)并交付流片，并在2023年正式量產(chǎn)；

另一個(gè)是面向訓(xùn)推一體的曦云芯片，沐曦是在2022年12月完成的曦云C500交付流片，并于2024年2月正式量產(chǎn)，隨后陸續(xù)在多個(gè)國家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營商智算平臺(tái)和商業(yè)化智算中心批量應(yīng)用。

作為GPU新勢力，沐曦同樣高度重視開源生態(tài)，并自研了MXMACA軟件棧。

在近日官方更新的3.3.0.X版本中，沐曦官方著重強(qiáng)調(diào)了兼容二字，兼容英偉達(dá)的CUDA、兼容TensorFlow、PyTorch、JAX等主流開源架構(gòu)，旨在通過開源力量加強(qiáng)自家產(chǎn)品的認(rèn)知度和普及率。

壁仞科技的技術(shù)路線與沐曦類似，也是通用GPU（GPGPU），不過，壁仞更強(qiáng)調(diào)“高端”二字。

壁仞是在2022年8月發(fā)布了首款通用GPU芯片BR100系列（BR100和BR104），據(jù)官方給出的數(shù)據(jù)顯示：

這顆采用7nm制程、chiplet設(shè)計(jì)、2.5D CoWoS封裝的BR100，算力達(dá)到了1000TFLOPS（FP16）、FP8算力達(dá)到2000TFLOPS，單芯片峰值算力達(dá)到PFLOPS級(jí)別，這樣的性能已經(jīng)超過英偉達(dá)A100算力水準(zhǔn)。

正因如此，壁仞的GPU芯片主要面向云數(shù)據(jù)中心、運(yùn)營商、智算中心等場景，用以支撐大模型訓(xùn)練、AI推理、高性能科學(xué)計(jì)算等通用計(jì)算負(fù)載。

高性能通用GPU成了壁仞的一個(gè)標(biāo)簽，壁仞由此也扛起了國產(chǎn)GPU云端大算力的大旗。

四小龍中成立最早的，也是另一支AMD系創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的燧原科技，技術(shù)路線又有些不同，燧原科技更強(qiáng)調(diào)的是自有生態(tài)和云端AI加速。

說起來，燧原技術(shù)路線更為單一、也更為純粹，核心產(chǎn)品就是AI訓(xùn)練加速卡，聚焦大模型訓(xùn)練，自研了GCU-CARA架構(gòu)、GCU-LARE互聯(lián)技術(shù)（類似NVLink），幾乎將所有的本錢都押注在了大模型訓(xùn)練這一肉眼可見、最需要大規(guī)模算力的地方。

燧原早在2019年底就面向人工智能領(lǐng)域推出了邃思1.0這款A(yù)I訓(xùn)練芯片，以及搭載該芯片的AI加速卡云燧T10。

在這之后，燧原每年都會(huì)有新產(chǎn)品發(fā)布，2020年底發(fā)布了首款A(yù)I推理加速卡云燧i10，2021年發(fā)布了邃思2.0、云燧T20/T21/i20、云燧集群。

到今年，燧原又發(fā)布了面向高性能場景推理加速應(yīng)用的燧原S60，以及訓(xùn)推一體AI芯片燧原L600，這也成為燧原第四代系列產(chǎn)品。

就在中國惡補(bǔ)GPU功課之時(shí)，由于眾所周知的原因，英偉達(dá)被迫離開中國市場，國產(chǎn)芯片由此也迎來了一個(gè)前所未有的歷史窗口期。

03 擁抱資本，成為資本

幾乎所有產(chǎn)品，都在被生成式AI、被大模型重塑，這在2025年已經(jīng)是一個(gè)顯性趨勢。

作為造就大模型的大算力，在2025年也經(jīng)受著被高估和熱捧。

從全球范圍來看，英偉達(dá)在今年7月市值突破4萬億美元，成為全球首家市值破4萬億美元的公司；

從國內(nèi)來看，即便是尚未盈利的寒武紀(jì)，股價(jià)也在今年8月突破了千元，成為繼茅臺(tái)之后A股第二支千元股，寒武紀(jì)市值由此也在短短一個(gè)月內(nèi)暴漲了1500億元，突破4000億元。

同樣被資本熱捧的還有國產(chǎn)GPU四小龍，從過往融資經(jīng)歷來看，四小龍已經(jīng)成為明星標(biāo)的，每家身后都站著一整個(gè)明星投資機(jī)構(gòu)方陣。

與此同時(shí)，四小龍也正在成為資本。

目前，四小龍已有兩家搶在年底在科創(chuàng)板上市，其中，摩爾線程上市首日股價(jià)漲4倍、五日股價(jià)漲6倍，沐曦股份更是在上市首日就暴漲7倍，甚至將帶動(dòng)了A股投資熱潮。

繼摩爾、沐曦之后，壁仞科技也已經(jīng)通過港交所聆訊，即將沖刺港交所GPU第一股，預(yù)計(jì)將在港交所節(jié)后上市第一天（2026年1月2日）上市。

回望2025年這一年，人工智能正在悄悄影響著一切，影響著技術(shù)的方向、人才的去向、資金的流動(dòng)，乃至每個(gè)人工作和生活的節(jié)奏。

在這之中，如果有哪一個(gè)產(chǎn)業(yè)最能代表人工智能的起落，那么，作為人工智能的底座，GPU在2025年注定是那個(gè)最耀眼、也最具有時(shí)代象征的符號(hào)。

本文為專欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。如有任何疑問，請聯(lián)系editor@cyzone.cn。