編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)新浪科技（ID：techsina），作者：劉娜，編輯：韓大鵬，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載，圖源：攝圖網(wǎng)。

王思聰曾預(yù)言，共享充電寶模式必死，并豪言“能成我吃翔，立帖為證”。

讓這位國(guó)民老公意想不到的是，在共享經(jīng)濟(jì)浪潮中，盡管共享單車(chē)一地雞毛，共享汽車(chē)銷(xiāo)聲匿跡，共享雨傘、共享馬扎曇花一現(xiàn)時(shí)，共享充電寶卻活了下來(lái)，并且部分企業(yè)已實(shí)現(xiàn)盈利。

5年過(guò)后，這場(chǎng)戰(zhàn)事悄然發(fā)生了變化：從最初的雜亂無(wú)章的亂斗，到“三電一獸”占據(jù)江湖95%市場(chǎng)份額，再到“三電一獸聯(lián)盟”與“美團(tuán)自營(yíng)”派系之分。

如今，這場(chǎng)派系之爭(zhēng)已愈發(fā)白熱化，誰(shuí)能成為最終的贏家？

自營(yíng)困境：難成充電寶界的“順豐”

在美團(tuán)殺入之前，共享充電寶已經(jīng)經(jīng)歷了四年廝殺，似乎形成了穩(wěn)定格局。

共享充電寶行業(yè)逐步沉淀下了街電、小電、來(lái)電、怪獸充電的四個(gè)品牌，被稱(chēng)為“三電一獸”。2020年以前，這四個(gè)頭部品牌的綜合市場(chǎng)占有率極高，可以達(dá)到95%。

變局出現(xiàn)在2020年，這一年美團(tuán)宣布入局共享充電寶市場(chǎng)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年美團(tuán)充電寶之于行業(yè)整體的營(yíng)收、設(shè)備量和訂單量，占比分別為3.0%、8.0%和8.6%。美團(tuán)在入場(chǎng)即主要采用了自營(yíng)模式。

后來(lái)者美團(tuán)相較于其他共享充電寶，具有兩個(gè)優(yōu)勢(shì)：第一，美團(tuán)的本地生活，王興曾透露，美團(tuán)到店的月活躍商家大概在200萬(wàn)家；第二，美團(tuán)具備現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)。因此，美團(tuán)可以與三電一獸一爭(zhēng)高下。

不過(guò)，業(yè)界對(duì)于美團(tuán)充電寶的持保留態(tài)度，艾媒咨詢(xún)高級(jí)分析師王清霖對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，“共享充電寶的用戶(hù)量已經(jīng)在2020年超過(guò)4億，這就意味著，近半數(shù)網(wǎng)民都有使用過(guò)共享充電寶的經(jīng)歷，共享充電寶的用戶(hù)規(guī)模很難形成大規(guī)模增長(zhǎng)?！?

在王清霖看來(lái)，共享充電寶聯(lián)盟模式和自營(yíng)模式的區(qū)別，很像快遞行業(yè)中的三通一達(dá)vs順豐。當(dāng)前在快遞行業(yè)，順豐就是設(shè)立了自己的品牌效應(yīng)和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，才能夠占據(jù)一席之地，而在共享充電寶領(lǐng)域，暫時(shí)沒(méi)有品牌能夠獨(dú)立形成足夠的影響力和區(qū)隔度。

“沒(méi)有一定的體量，沒(méi)有一定的現(xiàn)金流，自營(yíng)模式開(kāi)展會(huì)有難度”，王清霖說(shuō)道。

同時(shí)，為了能夠在資本市場(chǎng)有所發(fā)展，同時(shí)節(jié)約成本、擴(kuò)大效益，共享充電寶開(kāi)始形成聯(lián)盟模式。

從商業(yè)模式上來(lái)看，“聯(lián)盟與自營(yíng)沒(méi)有什么本質(zhì)區(qū)別，都是BD商家拿點(diǎn)位，賺取充電寶租賃收入，以進(jìn)場(chǎng)費(fèi)以及分成向商戶(hù)支付一定的租金?！本弥t中臺(tái)分析師林夕（化名）對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示。

相比之下，自營(yíng)模式意味著重資產(chǎn)，需要在供應(yīng)鏈、運(yùn)營(yíng)、渠道等方面逐一打通，這種模式需要強(qiáng)大的資金鏈支撐，也需要一定的時(shí)間和資源來(lái)打通運(yùn)營(yíng)渠道端。而聯(lián)盟模式則是共享充電寶為了節(jié)約成本、擴(kuò)大效益，一方面部分共享充電寶企業(yè)會(huì)采用合并、并購(gòu)路線，通過(guò)這種模式來(lái)短期提升用戶(hù)量等。

“美團(tuán)核心能力在于對(duì)餐飲及服務(wù)商戶(hù)有議價(jià)權(quán)”，盡管如此，在久謙中臺(tái)分析師林夕看來(lái)，自營(yíng)模式的代表者——美團(tuán)做為后來(lái)者，采用互聯(lián)網(wǎng)打法搶占市場(chǎng)，給到商戶(hù)分成遠(yuǎn)高于其他競(jìng)品的分成?！?strong>但長(zhǎng)期來(lái)看，這種高分成模式不可持續(xù)，將回歸理性范圍?！?/p>

不過(guò)，聯(lián)盟模式也有其弊端，在王清霖看來(lái)，過(guò)度并購(gòu)也會(huì)有問(wèn)題，當(dāng)前三電一獸的品牌設(shè)定相近、用戶(hù)重合度較高，形成聯(lián)盟后，在短暫的用戶(hù)和流量扶持后，可能會(huì)面臨較大的用戶(hù)損耗。“比如，A企業(yè)有2億的用戶(hù)，B企業(yè)有2億的用戶(hù)，但A企業(yè)和B企業(yè)4億的總用戶(hù)里有一個(gè)億是重合的，那么聯(lián)盟只有三個(gè)億的用戶(hù)?！?/p>

目前，充電寶聯(lián)盟模式也在不斷擴(kuò)張，尋求科技消費(fèi)和本地生活領(lǐng)域的更多可能性。例如不久前，怪獸充電與餓了么達(dá)成戰(zhàn)略合作，藍(lán)騎士上門(mén)“收充電寶”、外賣(mài)小哥跑腿代還等服務(wù)也在此次合作計(jì)劃中。此外與商圈合作的案例屢見(jiàn)不鮮，例如與杯裝楊枝甘露第一品牌 “7分甜”達(dá)成合作等。

眾品牌在搶占市場(chǎng)份額的同時(shí)，開(kāi)始協(xié)同商戶(hù)資源，擴(kuò)大共享充電的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，構(gòu)建起輻射范圍更廣、場(chǎng)景滲透更完善的城市續(xù)電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等。

除此之外，反壟斷法也成為共享充電寶行業(yè)的隱憂。

久謙中臺(tái)分析師林夕認(rèn)為，在數(shù)據(jù)安全法、反壟斷法等的政策背景下，共享充電寶領(lǐng)域也很難一家獨(dú)大，自營(yíng)模式的發(fā)展面臨較大的局限性。

點(diǎn)位之戰(zhàn)：高分成情形將回歸理智

對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，共享充電寶的行業(yè)內(nèi)卷正在加劇，主要體現(xiàn)在：入場(chǎng)費(fèi)上漲，線下商戶(hù)話語(yǔ)權(quán)增高以及點(diǎn)位分成不合理。

2020年，怪獸、小電、來(lái)電可以保持10%左右的微利，街電處于虧損狀態(tài)。發(fā)展至2021年第一季度，怪獸的銷(xiāo)售和市場(chǎng)推廣支出高達(dá)6.617億元，占總支出比例高達(dá)93%。在此背景下，一季度怪獸充電的凈利率僅僅為1.8%，較去年水平大幅下降。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，共享充電寶利潤(rùn)率的下降，源于行業(yè)普遍高漲的“入場(chǎng)費(fèi)”，最終導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用暴漲、利潤(rùn)卻越來(lái)越低的尷尬局面。另?yè)?jù)小電招股書(shū)，2018-2020年，激勵(lì)費(fèi)率從25.2%增長(zhǎng)至2020年的54.5%，進(jìn)場(chǎng)費(fèi)率則從1%增長(zhǎng)至16.3%。小電科技以激勵(lì)換營(yíng)收，對(duì)其發(fā)展有著不利影響。

實(shí)際上，2021年，共享充電寶的BD費(fèi)用以及“入場(chǎng)費(fèi)”已經(jīng)超過(guò)總成本結(jié)構(gòu)的一半。艾瑞數(shù)據(jù)顯示，共享充電寶的成本結(jié)構(gòu)分為，支付手續(xù)成本占0.5%，倉(cāng)儲(chǔ)物流成本占2%，BD成本占10.5%，設(shè)備成本占15.4%，商戶(hù)入駐成本占46.8%。

入場(chǎng)費(fèi)的水仗船高，源于行業(yè)對(duì)高價(jià)值單點(diǎn)位的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致線下商戶(hù)的話語(yǔ)權(quán)不斷提高。目前，共享充電寶的競(jìng)爭(zhēng)格局是，三電一獸已進(jìn)入全部地級(jí)市，一二線城市傳統(tǒng)場(chǎng)景點(diǎn)位數(shù)已穩(wěn)定，頭部點(diǎn)位滲透提升空間小，但是三線及以下城市傳統(tǒng)場(chǎng)景點(diǎn)位快速增長(zhǎng)，僅滲透市中心約5%頭部點(diǎn)位。

隨著共享充電寶可滲透的高單產(chǎn)點(diǎn)位數(shù)量逐步減少，空白市場(chǎng)主要為低線級(jí)市場(chǎng)和新場(chǎng)景，通過(guò)向下滲透價(jià)值相對(duì)較低的點(diǎn)位增長(zhǎng)，高價(jià)值但是總量小的公共服務(wù)點(diǎn)位增量有限。

因此，無(wú)論一二線城市還是新拓展城市，高價(jià)值點(diǎn)位成為共享充電寶的必爭(zhēng)之地。

全面競(jìng)爭(zhēng)之下，“頭部點(diǎn)位甚至給到80%-90%的分成?！睂?duì)于不斷提高的點(diǎn)位費(fèi)，林夕表示，“未來(lái)，各家以高分成搶點(diǎn)位的情形將回歸理智，分成比例預(yù)計(jì)會(huì)回落到一個(gè)合理的范圍，這個(gè)合理分成范圍大約在50%至60%之間。”

對(duì)此，王清霖表示，短期來(lái)看，共享充電寶依然沒(méi)能實(shí)現(xiàn)盈利，要找到足夠資金流繼續(xù)支持共享充電寶，就需要從盈利、業(yè)務(wù)能力和發(fā)展?jié)摿Ψ矫嬗兴鳛椋渲杏芰τ葹橹匾?/p>

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