編者按：本文來自微信公眾號 劉潤（ID：runliu-pub），作者：景九，編輯：歌平，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
企業(yè)接班，本來就不應(yīng)該是一件鬧大的事。
你看，很多我們知道的企業(yè)，比如方太，海瀾之家，新希望，等等企業(yè)，他們接班，都沒聽過什么大動靜。因為那純粹是他們家的“私事”，關(guān)起門來就辦完了。
可是，算算時間，宗慶后去世已經(jīng)一年半了。這一年多，圍繞宗家、娃哈哈，事是一個接一個，反轉(zhuǎn)一次又一次。
這不，前段時間，圍繞宗馥莉辭職娃哈哈董事長，要自創(chuàng)品牌“娃小宗”，又引起了很多人關(guān)注。
怎么他家接班，要這么復(fù)雜？
因為娃哈哈，本身就很復(fù)雜。它不是一個純粹的家族企業(yè)。它的誕生，源自中國一段非常特殊的改革歷史。
幾個關(guān)鍵事實，幫你快速看懂。
01關(guān)鍵事實1：娃哈哈不是私企，國資才是第一大股東
先說一個常識。
純粹的家族企業(yè)，一定對企業(yè)有著絕對的控制權(quán)。股權(quán)超過50%是常態(tài)，超過2/3也有很多。所以，無論怎么接班，鬧得多兇，都是家事。
但是，娃哈哈可不是這樣?？此墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)。
娃哈哈的股權(quán)，就像一塊三色的蛋糕。最大的一塊，大約46%，屬于國資。宗馥莉，29.4%。剩下大約24.6%，屬于員工持股會。
國家是第一大股東，還有龐大的員工持股。這意味著，娃哈哈的變動，從根上就不是家事。
那為什么，還有很多人覺得，娃哈哈姓“宗”呢？
02關(guān)鍵事實2：沒有宗慶后，就沒有今天的娃哈哈
這是一個“廠長立大功”的典型故事。
時間回到1987年，42歲的宗慶后，帶著14萬借款和2名退休教師，承包了杭州市上城區(qū)校辦企業(yè)經(jīng)銷部，代銷汽水、紙張等小商品。
這時候，宗慶后的手里還沒有股權(quán)，他更像一位職業(yè)經(jīng)理人。
但這位職業(yè)經(jīng)理人，能力強的有點不像話。
在其他校辦廠平均賺幾千的時候，他直接完成了年賺10萬的目標(biāo)。要知道，當(dāng)時杭州職工工資，也就100元左右。1991年，娃哈哈兼并了體量是自己十幾倍的、馬上破產(chǎn)的國營罐頭食品廠。但只過去3個月，宗慶后也將這個巨大的爛攤子，扭虧為盈。
（圖片來自：互聯(lián)網(wǎng)）
這次兼并的意義，遠(yuǎn)超商業(yè)本身。所有人都相信，他不僅能從零創(chuàng)造一個品牌，還能盤活一個巨大的國企爛攤子。
等到1999年股份制改造的時候，他的威望已經(jīng)到了頂點。于是，經(jīng)過幾次調(diào)整，娃哈哈最終形成了“國資46%、宗家29.4%、員工24.6%”的結(jié)構(gòu)。
雖然表面上看，國資仍然是第一大股東，員工也有不小股份，但所有人都默認(rèn)，宗慶后才是那個“拍板的人”。
在這之中，國資的沉默和不干涉，也占了一部分原因。
這也很正常。人家越搞得好好的，瞎摻和只會壞事。就像你的公司快倒了，請了個職業(yè)經(jīng)理人。他不光力挽狂瀾，還越干越好，直接給你干成了500強。只要能持續(xù)創(chuàng)造價值，你也懶得干預(yù)。
于是，宗慶后順理成章地實現(xiàn)了對娃哈哈的掌控。但這也留下了隱患：
娃哈哈的穩(wěn)定與發(fā)展，高度依賴于宗慶后個人。
03關(guān)鍵事實3：法律可以傳承股權(quán)，但無法傳承權(quán)威
所以，當(dāng)宗慶后真的離開，他留下的，不只是一個董事長的空位，更是一個被抽掉中心的體系。
因為他過去四十年對娃哈哈的掌控，靠的不僅僅是那三成股權(quán)，而是一種法律無法定義的，軟實力。
什么軟實力？
比如，你沒有跟那些老員工們一起，在80年代蹬著三輪車賣過冰棍，你就無法理解他們之間那種超越雇傭關(guān)系的情誼。
比如，你沒有在90年代國企改制的風(fēng)浪中，帶領(lǐng)上千工人殺出一條血路，你就無法復(fù)制那種被視為“救世主”的個人魅力。
再比如，你不理解為什么公司里有些流程看起來很不合理，但它就是能運轉(zhuǎn)。因為那個流程的誕生，可能是為了解決一個你不知道的、更大的歷史問題。
這種軟實力，無法被記錄在財報里，更無法通過一紙遺囑來繼承。盡管宗馥莉可以根據(jù)法律，繼承父親的三成股權(quán)，但無法繼承父親在四十年里積累起來的權(quán)威。
所以，如果和傳言那樣，當(dāng)娃哈哈商標(biāo)的使用，需要娃哈哈集團股東的一致同意時，那宗馥莉想自己拍板做產(chǎn)品創(chuàng)新、包裝更新、市場推廣，就會多出很多麻煩。
04關(guān)鍵事實4：宗馥莉和娃哈哈的利益，已經(jīng)構(gòu)成了事實上的不一致
我們必須知道兩個基本事實。
1）娃哈哈集團，掌握品牌、銷售，宗馥莉與國家、員工共同持股。
2）宏盛集團，長期為娃哈哈代工，由宗馥莉?qū)嶋H控制。
這兩者的利益，從根本上，就不太可能完全一致。
前者的利益，指向三者。國資關(guān)心資產(chǎn)保值，職工持股關(guān)心分紅，宗馥莉則追求靈活擴張和個人控制。后者的利益，指向宗馥莉自己。而最關(guān)鍵的是，宗馥莉同時坐在兩家公司的駕駛位上。
這就造成了這個局面：你有權(quán)決定讓兩家公司誰賺錢。但前者，賺一個億，你只能分3000萬。后者，賺一個億，你就能拿一個億。
你會怎么選？
這，就是“責(zé)權(quán)利不對等”帶來的必然結(jié)果。
05關(guān)鍵事實5：國資方的沉默，是有條件的
最后，也是最重要的，國資的態(tài)度。
過往，國資的沉默是有前提的。那就是，立大功的廠長還在發(fā)力?？僧?dāng)創(chuàng)始人不在，企業(yè)面臨動蕩，甚至資產(chǎn)有被“轉(zhuǎn)移”的風(fēng)險時，國資方就必須出手，履行“國有資產(chǎn)保值增值”的義務(wù)。
最明確的信號，就是杭州市政府相關(guān)部門，已經(jīng)成立了“專項工作組”介入處理娃哈哈的相關(guān)事宜。
這讓我想起了吳曉波老師的《大敗局》中，提到的另外一個名字：健力寶。
當(dāng)年也有一個叫做李經(jīng)緯的能人，把一個瀕臨倒閉的小廠，做成了“東方魔水”，風(fēng)靡全國。沒有李經(jīng)緯，就沒有健力寶。這一點所有人都承認(rèn)，甚至包括他自己。所以為了更好地發(fā)展，他想把總部從廣東三水那個小地方，搬到廣州去。
你覺得，作為健力寶的真正所有者，三水市政府會同意嗎？后來的結(jié)果，很多人都知道了。雙方徹底鬧翻，健力寶倉促出售。
（健力寶出售現(xiàn)場，李經(jīng)緯含淚仰天。圖片來自互聯(lián)網(wǎng)）
權(quán)威沒了，利益分裂了，國資開始監(jiān)管了。
這可能，就是娃哈哈今天混亂的，底層邏輯。
最后的話
正如吳曉波老師在《大敗局》所言，在轉(zhuǎn)型時代，任何變革都意味著對現(xiàn)有體制的突破，因此天然地帶有違反法規(guī)的性質(zhì)。
這其實，也是一個時代的“原罪”。
而娃哈哈今天面臨的，不是簡單的家族內(nèi)斗。它是一個結(jié)構(gòu)性的、在中國商業(yè)史上反復(fù)上演的矛盾：
那個立了大功的廠長，和擁有工廠的東家，到底如何共存？
這個問題，我們沒有確切的答案。但至少有一點，值得我們理解。娃哈哈，這種誕生于特殊年代的混合所有制企業(yè)，它的股權(quán)結(jié)構(gòu)本質(zhì)上，是一份由創(chuàng)始人、國家、員工三方，簽下的“和平協(xié)議”。協(xié)議里，寫滿了妥協(xié)和模糊地帶，最大的擔(dān)保人，是創(chuàng)始人本身。
而等創(chuàng)始人離開之后，每一方，都不可避免地，會拿出放大鏡仔細(xì)琢磨，重新審視協(xié)議的每一個條款，琢磨如何為自己爭取最大利益。
到了這一步，誰對誰錯，誰又能說得清呢。
參考資料：
1、宗馥莉辭去娃哈哈職務(wù)是否需要離任審計？杭州市上城區(qū)審計局：娃哈哈本質(zhì)上非國企，宗馥莉辭職不在審計監(jiān)督范圍內(nèi)
2、娃哈哈，大消息！宗馥莉已辭職，或?qū)ⅹ毩⑦\營“娃小宗”！
3、宗馥莉辭職，一段潛伏近30年的矛盾浮出水面
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