紅杉針對全球最大數(shù)字貨幣交易所之一的幣安，發(fā)起了一場資本狙擊戰(zhàn)。

　　投資談判破裂，紅杉資本針對全球最大數(shù)字貨幣交易所之一“幣安”的創(chuàng)始人趙長鵬發(fā)起訴訟。香港高等法院在2018年4月24日對此做出一審判決?！敦?cái)經(jīng)》記者獲得了這場訴訟案件的判決書全文。

　　據(jù)判決書顯示，幣安與紅杉洽談的A輪融資估值5億元人民幣，紅杉投資6000萬元人民幣，占股10.714% 。但隨后幣安與IDG資本進(jìn)行接觸，IDG資本給出了4億美元（合約25億元人民幣）和10億美元（合約63億元人民幣）的兩輪估值，最高超出紅杉估值的10余倍。

　　雙方的爭議集中在，幣安在跟紅杉談判過程中同時跟另一家資本IDG進(jìn)行洽談。紅杉認(rèn)為幣安違反了“排他”協(xié)議。而幣安則辯稱與IDG洽談的為B輪融資，并不在跟紅杉簽署的A輪融資范圍內(nèi)。紅杉針對幣安向香港法庭申請了單方面禁令，幣安則提出抗議。

　　香港高等法院在4月24日的判決書中宣布，將撤回禁令。目前香港高等法院尚未做出終審判決，雙方仍不排除繼續(xù)上訴可能?！敦?cái)經(jīng)》記者就此詢問了紅杉資本和幣安公司，截止發(fā)稿前雙方均未做出回應(yīng)。

5億估值與排他協(xié)議

　　判決書顯示，紅杉和幣安的投資談判開始于2017年8月左右。2017年8月25日，雙方達(dá)成了投資意向書（Term Sheet），并于9月1日簽署合同。

　　投資意向書中規(guī)定，紅杉向幣安投資價(jià)值約6000萬元人民幣的A輪融資，占股10.714％，幣安此輪估值為約5億元人民幣。同時，紅杉同意將向幣安的日本分公司提供價(jià)值約人民幣3000萬元人民幣的過橋貸款。

　　香港高等法院指出，根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)表，紅杉是幣安除了種子輪融資以外的第一個外部投資者。紅杉聲稱，在紅杉和幣安簽署的條款中約定，在A輪融資過程中雙方的溝通和投資應(yīng)該是“排他的”。條款到期日為承諾函的6個月之后，即2018年3月1日。

　　談判破裂與新競爭者

　　紅杉和幣安的融資談判一直持續(xù)到2017年12月中旬。12月14日幣安對紅杉提出，現(xiàn)有股東、天使投資人認(rèn)為紅杉在A輪融資中給出的估值太低了。

　　IDG資本也在跟幣安洽談投資事宜。判決書顯示，幣安向法院證明他們跟IDG溝通的是B輪投資，前提條件是幣安已經(jīng)完成了A輪融資。IDG給幣安的B輪投資總計(jì)為1800萬美元，將分B1和B2兩輪完成。B1輪幣安的估值為4億美元（合約25億元人民幣），B2輪幣安的估值將達(dá)到10億美元（合約63億元人民幣）。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于紅杉對幣安5億人民幣的估值。香港高等法院認(rèn)為，目前尚不能確定紅杉有沒有被告知IDG給出的這兩輪估值。

　　12月17日，紅杉試圖向幣安給出一項(xiàng)新提案。但在12月18日凌晨，幣安方面告訴紅杉，現(xiàn)有股東和創(chuàng)始人不太能接受這份新的提案。同時提到，IDG將在今天或明天簽署股權(quán)認(rèn)購協(xié)議（SPA）。

　　12月19日，紅杉向幣安發(fā)送了一封律師函。紅杉抗議幣安在與紅杉以外的第三方進(jìn)行投資談判，認(rèn)為這違反了雙方之前簽訂的“排他”條款。紅杉要求幣安在12月20日前停止與其他投資機(jī)構(gòu)的溝通，同時根據(jù)原條款繼續(xù)完成跟紅杉的A輪融資，否則將對幣安發(fā)起法律訴訟。

　　幣安回信稱，和紅杉的約定只適用于A輪融資，不應(yīng)該影響幣安以更高估值向其他投資機(jī)構(gòu)尋求后續(xù)融資。幣安不斷收到第三方投資機(jī)構(gòu)更高估值的投資邀約，幣安對這些投資的初步回應(yīng)跟與紅杉的A輪融資沒有沖突。

　　幣安稱，自己一直在和紅杉的A輪融資保持積極合作的態(tài)度，目前的談判僵局是因?yàn)殡p方無法就具體條款達(dá)成協(xié)議。在此之后，紅杉和幣安沒有再進(jìn)行更多的后續(xù)溝通。

　　禁令狙擊戰(zhàn)

　　2017年12月27日，紅杉單方面向香港法庭申請了一項(xiàng)禁令，禁止幣安公司跟其他投資者進(jìn)行談判。香港法庭批準(zhǔn)了禁令。

　　幣安對禁令提出了抗議。幣安認(rèn)為，紅杉不通知幣安單方面申請禁令是在濫用訴訟程序。同時幣安聲稱，紅杉曾提出有利于紅杉的排他性條款，在雙方協(xié)商的過程中被幣安給拒絕了。紅杉如今指出的“排他性”條款是一種錯誤的解讀。

　　紅杉則稱，禁令沒有通知對方是因?yàn)閾?dān)心，如果一旦通知幣安會緊急與IDG簽署投資合同。這將造成紅杉無法解決的問題。

　　2018年4月24日，香港高等法庭在一審判決書中宣布將撤銷禁令：“獲得禁令的確將使原告（紅杉）獲得某種勝利，并有可能使被告（幣安）回到談判桌上。如果禁令尚未生效，我將撤銷禁令。”目前香港高等法院尚未對此案件做出終審判決，雙方仍不排除繼續(xù)上訴可能。

　　作為全球最大的數(shù)字貨幣交易所之一，幣安上一個季度利潤高達(dá)1.5億美元。幣安在2018年4月公布了最近一季度公告，稱銷毀了2,220,314BNB（約合3000萬美元），是該季度利潤的20％。

　　據(jù)媒體報(bào)道，此前幣安創(chuàng)始人趙長鵬接受彭博社采訪時曾表示，幣安發(fā)展的很好，不需要外部資金。只有在風(fēng)投可以幫助幣安與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作獲取運(yùn)營執(zhí)照的情況下，他才有興趣談后續(xù)合作。