編者按：本文來(lái)源深網(wǎng)，作者柳斯，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
過(guò)去一年，全球證券市場(chǎng)的持續(xù)上漲，放大了市場(chǎng)對(duì)股票投資的樂(lè)觀情緒，越來(lái)越多年輕人深受環(huán)境影響邁入股民的行列，嘗到財(cái)富增長(zhǎng)的甜頭后，卻對(duì)突然而至的暴跌和危機(jī)毫無(wú)準(zhǔn)備。
風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)伴隨股票投資，那些缺乏基本投資經(jīng)驗(yàn)、盲目樂(lè)觀甚至加杠桿融資的新晉股民，如今不得不付出苦澀的代價(jià)。
最近一周，全球股市發(fā)生劇烈震蕩，一夜變天。開(kāi)年美股、港股的紅火勢(shì)頭儼然不再。尤其是被年輕人偏愛(ài)追捧的科技股，持續(xù)領(lǐng)跌，恐慌情緒蔓延在空氣中。
這幾天里，股民們也實(shí)實(shí)在在體驗(yàn)了一把“過(guò)山車”的滋味，有人半夜驚醒無(wú)法入眠，有人茶飯不思；有人抄底卻套牢在半山腰，有人苦苦等待上岸。那些年在股市中被收割過(guò)的“韭菜”，有的已經(jīng)遠(yuǎn)離股市，但還有更多的人涌入。
“杠桿，是我恐懼的來(lái)源”
某互聯(lián)網(wǎng)大廠員工寥寥第一次用杠桿炒股，一個(gè)晚上就賺了將近一萬(wàn)元?！暗唾I(mǎi)高賣(mài)，我把收益率控制在2%左右。我不貪，能賺個(gè)買(mǎi)包錢(qián)就行。”寥寥對(duì)《深網(wǎng)》說(shuō)。
寥寥這波操作是在B站上跟著一個(gè)up主學(xué)的。如今各大社交媒體B站、知乎、小紅書(shū)、抖音上，大量理財(cái)博主分享和傳授著自己的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)。從這個(gè)up主那里，她和許多年輕人知道了怎么通過(guò)k線的分布和樣貌去判斷未來(lái)走勢(shì)的可能性。
這位up主憑借自己炒股的多年經(jīng)驗(yàn)甚至還總結(jié)了一套規(guī)律和公式，但他在視頻里明確做出告知，這些所謂的規(guī)律和公式只是參考，并不能完全照搬。
在第一次嘗到甜頭后，寥寥膽子變得大了起來(lái)。就像很多新晉股民一樣，賺錢(qián)時(shí)總把運(yùn)氣誤當(dāng)作是自己的能力。
沒(méi)想到，第二次用杠桿做波段，寥寥就趕上這波大幅回調(diào)，至今賬戶里依然有著幾十萬(wàn)欠款?！爱?dāng)時(shí)想賺錢(qián)買(mǎi)包，如今要賣(mài)包還錢(qián)。”寥寥著實(shí)后悔。
所持虧損股票的每一個(gè)波動(dòng)，都牽動(dòng)著神經(jīng)。因?yàn)樗?，一旦所持資產(chǎn)不夠覆蓋保證金，并且無(wú)力還款時(shí)就會(huì)爆倉(cāng)。
“融資的時(shí)候，好像錢(qián)已經(jīng)不是錢(qián)，它就是一個(gè)數(shù)字。幾千、幾萬(wàn)還是幾十萬(wàn)，在危險(xiǎn)邊緣不斷試探。”廖廖說(shuō)，直到預(yù)警信號(hào)到來(lái)時(shí)，你才會(huì)意識(shí)到這有多危險(xiǎn)。
寥寥所使用的是富途App。據(jù)了解，富途、老虎、雪盈等最火的港股、美股交易平臺(tái)都提供三倍左右的融資功能，而且輕易就能開(kāi)通。
一位去年剛剛開(kāi)通美股賬戶的股民告訴《深網(wǎng)》，由于對(duì)雪盈產(chǎn)品不夠了解，誤把“最大能力買(mǎi)入”選項(xiàng)理解力全部資金買(mǎi)入，結(jié)果誤加了3倍杠桿，當(dāng)晚其購(gòu)入的新能源股票蔚來(lái)汽車下跌振幅超過(guò)20%，慌亂中在虧損7000美金后割肉。
“為什么這些產(chǎn)品不對(duì)融資選項(xiàng)設(shè)置更多障礙和提示，這背后風(fēng)險(xiǎn)得多大？”該人士質(zhì)疑，更嚴(yán)重的是，如果買(mǎi)入訂單忘了撤銷，即使用戶在此前操作從來(lái)沒(méi)有選擇加杠杠，在資金不足時(shí)，系統(tǒng)也會(huì)默認(rèn)在對(duì)應(yīng)價(jià)位用杠杠成交。
《深網(wǎng)》查詢廣發(fā)證券、國(guó)海證券等了解到，國(guó)內(nèi)A股證券賬戶開(kāi)設(shè)融資融券賬戶應(yīng)滿足從事證券交易時(shí)間半年以上，最近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元，到開(kāi)戶營(yíng)業(yè)部線下辦理等條件。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，融資融券這種交易工具是一把雙刃劍，既可能帶來(lái)額外的收益，但更意味著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
暴跌的這幾天，寥寥又趕緊往賬戶里存了十萬(wàn)元避免爆倉(cāng)，心里才踏實(shí)一些。
爆倉(cāng)事件，在比特幣投資者中也時(shí)常發(fā)生。此前有網(wǎng)友曬出一張截圖，上面顯示前腳比特幣賬戶剛爆倉(cāng)，后腳就申請(qǐng)了美團(tuán)外賣(mài)員。
在埃隆·馬斯克宣布購(gòu)買(mǎi)價(jià)值15億美元的比特幣后，2月22日晚間一度有望沖擊6萬(wàn)美元的比特幣價(jià)格突然暴跌，從58000美元一度下泄，最低跌至47668美元，單日最大下跌接近11000 美元，隨后快速回彈至53000美元左右，日內(nèi)跌幅高達(dá)16%。
據(jù)界面新聞2月22日的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，在比特幣跌至48000美元以下時(shí)，全網(wǎng)爆倉(cāng)金額在一分鐘就新增90億元。幣coin數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去24小時(shí)一共有超過(guò)37萬(wàn)人成為爆倉(cāng)受害者，全網(wǎng)爆倉(cāng)總計(jì)242.9億元。
“抄不到的底”
2020年2月情人節(jié)那天，小昭給美團(tuán)建了倉(cāng)。當(dāng)時(shí)美團(tuán)價(jià)格是每股100港元，如今回過(guò)頭看，在小昭有限的炒股生涯中，這絕對(duì)是一筆成功的投資。
牛年開(kāi)市，南向資金瘋狂流入港股。數(shù)據(jù)顯示，從1月4日開(kāi)始，南向資金每天凈流入港股的資金都超過(guò)100億港元。從1月18日這個(gè)數(shù)字?jǐn)U大到200億港元。截至1月19日的12個(gè)交易日，凈買(mǎi)入港股資金總額達(dá)到1852.93億港元，接近2020年全年累計(jì)6721億港元的三分之一。
這種勢(shì)頭下，騰訊、美團(tuán)等港股科技龍頭股全線拉升創(chuàng)新高。2月18日那天，美團(tuán)股價(jià)一度摸高到了每股460港元，僅一年時(shí)間就漲了四倍多。
股市里，人們會(huì)用錨定效應(yīng)來(lái)找到自己的心理價(jià)位。在百科上，它的釋義是“當(dāng)人們需要對(duì)某個(gè)事件做定量估測(cè)時(shí),會(huì)將某些特定數(shù)值作為起始值,起始值像錨一樣制約著估測(cè)值。”
因?yàn)橛辛?60港元這個(gè)高點(diǎn)，小昭心里給美團(tuán)設(shè)定的“錨”也水漲船高，從380港元一路追到超過(guò)400港元?！拔覍?duì)心理價(jià)位的堅(jiān)守不夠堅(jiān)決，每一次漲跌都會(huì)去過(guò)度調(diào)整自己的標(biāo)準(zhǔn)?！毙≌颜f(shuō)。
2月18日，港股這波動(dòng)蕩剛剛發(fā)生苗頭，渾然不知的小昭覺(jué)得到了心理價(jià)位，于是買(mǎi)入，沒(méi)想到卻抄在了“山腰”。為了把成本價(jià)攤的低一些，小昭在股價(jià)下探過(guò)程中又接連買(mǎi)入幾筆，卻還是沒(méi)能抄到最低點(diǎn)。
2月24日，港股市場(chǎng)在隔夜美股尾盤(pán)反彈的刺激下以微漲開(kāi)盤(pán)。緊接著午間時(shí)候，香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)發(fā)布消息稱“香港將提高印花稅，由當(dāng)前買(mǎi)賣(mài)雙方按交易金額各付0.1%，提高至0.13%”。這無(wú)疑是給當(dāng)時(shí)的港股走勢(shì)雪上加霜，恐慌情緒蔓延開(kāi)來(lái)。
股民們始料未及。小昭也慌了，就在那天早上，他剛剛以385港元的價(jià)格再次買(mǎi)入，卻沒(méi)想到當(dāng)天股價(jià)一路走跌最低點(diǎn)時(shí)已經(jīng)接近360港元。小昭的賬面上已經(jīng)沒(méi)有多余資金。
然而，現(xiàn)實(shí)如戲劇般發(fā)生反轉(zhuǎn)。臨近午間，提高印花稅的那則消息被刪除，之前大跌的香港交易所股價(jià)也快速反彈。小昭和朋友們抱有一絲希望，“這會(huì)不會(huì)是假消息？”
沒(méi)想到，反轉(zhuǎn)再次上演。午間休市時(shí)，香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，政府充分考慮對(duì)證券市場(chǎng)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的影響后，決定提交法案調(diào)整股票交易印花稅稅率，由現(xiàn)時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方按交易金額各付0.1%提高至0.13%。
也就是說(shuō)，上調(diào)印花稅稅率實(shí)錘無(wú)疑，只不過(guò)不是現(xiàn)在馬上。港股隨之劇烈波動(dòng)。
這一天，除了受直接影響的港交所，中國(guó)海洋石油、美團(tuán)、小米等都出現(xiàn)了較大跌幅。南向資金合計(jì)凈賣(mài)出199.6億港元，A股也受影響，截至收盤(pán)滬指跌1.99%，深成指跌2.44%，創(chuàng)指跌3.37%。
“人的欲望是沒(méi)有盡頭的。當(dāng)你覺(jué)得是底的時(shí)候，永遠(yuǎn)沒(méi)到底。真正到底的時(shí)候，可能你也沒(méi)錢(qián)了?！毙≌褜?duì)《深網(wǎng)》反思到。
受昨夜美國(guó)國(guó)債收益率超1.6%影響，截至收盤(pán)，美股股指跌幅擴(kuò)大，道指跌1.75%，納指跌3.52%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.45%?？萍脊稍庵卮欤厮估?.06%，蘋(píng)果跌超3%；中概股方面，曾經(jīng)資本市場(chǎng)的寵兒蔚來(lái)、理想、小鵬汽車跌超8%。
而截至今日發(fā)稿，香港恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)再跌2.2%，恒生科技指數(shù)跌4.68%，快手跌超6%，京東、美團(tuán)跌超5%。網(wǎng)易跌超8%，國(guó)美零售跌超6%，紫金礦業(yè)跌超7%，阿里巴巴跌超4%，騰訊、吉利汽車、小米跌超3%。
此外，滬指也低開(kāi)1.97%，深成指跌2.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.34%。
“等回本我就套現(xiàn)，把那些app都刪了”
年初股市行情好的時(shí)候，劉鋒發(fā)現(xiàn)身邊討論基金和股票的同事一下子多了起來(lái)。不過(guò)，當(dāng)身邊的人討論的熱火朝天時(shí)，劉鋒卻不怎么發(fā)言。曾經(jīng)有人問(wèn)他為什么炒股，他答“為了回本”。
2019年4月，劉鋒經(jīng)朋友推薦買(mǎi)入了跨境通，當(dāng)時(shí)股價(jià)為每股11.66元。這是一家外貿(mào)平臺(tái)，人們比較常聽(tīng)到的環(huán)球易購(gòu)，就是這家公司旗下的子公司。
至于當(dāng)時(shí)為何選擇這只股票，劉峰說(shuō)，完全是因?yàn)榕笥训囊痪洹斑@只股票高峰時(shí)24元一股，現(xiàn)在處于低點(diǎn)”。
當(dāng)時(shí)，劉峰對(duì)跨境通的了解僅限于這是一家外貿(mào)平臺(tái)，并沒(méi)有對(duì)公司的營(yíng)收、利潤(rùn)、增長(zhǎng)性等進(jìn)行研究和復(fù)盤(pán)。但因?yàn)榻?jīng)歷過(guò)2015年的股災(zāi)，劉鋒只是象征性的買(mǎi)了1000股試試手。
“在買(mǎi)后的1個(gè)月內(nèi)，這只股票曾沖到了14元多，但因?yàn)橄胫叻鍟r(shí)的24元，我一直沒(méi)舍得賣(mài)，但也沒(méi)敢加倉(cāng)?！?/p>
從后來(lái)這只股票的股價(jià)走勢(shì)看，14元多已經(jīng)成了近2年多這只股票的最高點(diǎn)了。此后，這只股票一路走低。虧損額一路從虧損20%往40%、60%逼近。
跨境通只是劉鋒股票賬戶里眾多股票的一只，其他的股票也有近30%的虧損。
“我一直想著等回本了，就套現(xiàn)，把APP都刪除了，再也不炒股了，但這些飄綠的股票一直不給機(jī)會(huì)”，劉鋒有些無(wú)奈。
作為一個(gè)老股民，劉鋒萬(wàn)分感慨，“自己也知道炒股要克服貪婪，給自己設(shè)定最高贏利點(diǎn)和最低止損線，但自己操作時(shí)總下不了決心。炒股對(duì)散戶來(lái)說(shuō)就是反人性?！眲h對(duì)《深網(wǎng)》說(shuō)。
同樣被套的還有方方。
2020年7月，受到周圍人理財(cái)觀念的影響，方方分別以38.7港元和43.7港元的價(jià)格兩次買(mǎi)入中芯國(guó)際。這是方方進(jìn)入股市的第一支股票，當(dāng)時(shí)沒(méi)有香港賬戶的他還是通過(guò)同事來(lái)代持。
方方判斷，中芯國(guó)際可能會(huì)是華為未來(lái)的合作選擇。“我覺(jué)得這家公司未來(lái)是有價(jià)值的，當(dāng)時(shí)想法很純粹”。方方對(duì)《深網(wǎng)》回憶。
2020年7月16日，中芯國(guó)際回歸A股科創(chuàng)板上市。當(dāng)時(shí)方方有想過(guò)，如果股價(jià)暴漲就先套現(xiàn)一波，落袋為安，待回調(diào)后再買(mǎi)入。但事與愿違，上市當(dāng)天中芯國(guó)際在科創(chuàng)板暴漲202%，但在港股卻大跌超過(guò)25%。“從此以后我就被徹底套牢，最多的時(shí)候跌了60%?！?/p>
套牢者有，但更多的散戶仍然對(duì)股市抱有熱情和期冀。
富途2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)1040萬(wàn)，同比增長(zhǎng)52%；富途開(kāi)戶客戶數(shù)達(dá)117.3萬(wàn)，同比增長(zhǎng)80%。
老虎證券2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)開(kāi)戶客戶凈增14.2萬(wàn)達(dá)到97.6萬(wàn)；入金客戶凈增4.7萬(wàn)達(dá)到21.5萬(wàn)，新增入金客戶是去年同期的7倍。
尤其是在今年開(kāi)年，港股成為資本市場(chǎng)熱詞，新經(jīng)濟(jì)公司屢創(chuàng)新高，機(jī)構(gòu)加大對(duì)港股配置的同時(shí)，也吸引著大批中小散戶。
上海證券報(bào)今年1月報(bào)道稱，國(guó)泰君安港股通業(yè)務(wù)新增客戶數(shù)量1月較2020年12月增長(zhǎng)64%，較2020年1月增長(zhǎng)近一倍；廣發(fā)證券今年以來(lái)港股通客戶持續(xù)增加，新增客戶有數(shù)千名；招商證券今年以來(lái)港股通業(yè)務(wù)新增客戶同比增長(zhǎng)約2倍左右。
那些人們口口相傳一夜暴富的故事，像一支支興奮劑扎進(jìn)他們的血液里，盲目的投資者甚至把股市當(dāng)作賭場(chǎng)，對(duì)長(zhǎng)線投資毫無(wú)興趣，他們只想快速賺一票然后走人，而另一種投資者則會(huì)誤把運(yùn)氣趕上的投機(jī)理解為長(zhǎng)線投資，結(jié)果在暴跌時(shí)被套牢。
“飯圈化傳遞的也是危險(xiǎn)信號(hào)”
“坤坤勇敢飛，ikun永相隨。坤坤不老，藍(lán)籌到老?！?br/>
“全世界最好的坤坤，不是蔡徐坤，不是謝廣坤，而是張坤?！?/p>
作為第一位管理資產(chǎn)突破千億規(guī)模的基金經(jīng)理，易方達(dá)張坤可能從沒(méi)有想到過(guò)，在自己的職業(yè)生涯中也會(huì)擁有自己的粉絲后援會(huì)。
今年以來(lái)，明星基金經(jīng)理一度成功破圈，除了張坤，在微博上還出現(xiàn)中歐基金經(jīng)理葛蘭、廣發(fā)基金經(jīng)理的超話，和胡昕煒、朱少醒、王宗合、劉彥春、侯昊、周應(yīng)波等基金經(jīng)理的粉絲后援會(huì)。
這種娛樂(lè)化、飯圈化與新一批年輕投資者涌入理財(cái)市場(chǎng)不無(wú)關(guān)系。
有數(shù)據(jù)顯示，2020年新增“基民”眾多，90后達(dá)一半以上。來(lái)自支付寶理財(cái)節(jié)2月數(shù)據(jù)顯示，定投基金的用戶中超四成是90后，六成90后穩(wěn)定持有單只基金市場(chǎng)超一年。
不過(guò)，伴隨近期抱團(tuán)股的大跌，基金走勢(shì)也迎來(lái)反轉(zhuǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，2月22日當(dāng)天504只基金凈值大跌超過(guò)5%，涉及多位明星基金經(jīng)理，包括張坤、劉彥春、蕭楠、王宗合、馮波、葛蘭、周應(yīng)波、茅煒等。其中張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，凈值下跌5.05%。
為了形容慘狀，網(wǎng)友們又制造出新的網(wǎng)絡(luò)熱詞“跌媽不認(rèn)”。甚至有跟風(fēng)者將這些將明星基金經(jīng)理奉若“神明”，認(rèn)為他們能幫自己“只賺不賠”，而當(dāng)收益下跌時(shí)，“罵聲”也接踵而至。
有投資者針對(duì)這一現(xiàn)象對(duì)《深網(wǎng)》表達(dá)了自己的看法，他對(duì)這種飯圈化持保守態(tài)度，因?yàn)檫@種“封神”的操作方式或許會(huì)讓更多投資者在沒(méi)有做足功課的情況下盲目跟風(fēng)，最后當(dāng)了“韭菜”。
這樣的場(chǎng)景似曾相識(shí)。
“公募一哥”王亞偉，曾被稱為最會(huì)賺錢(qián)的基金經(jīng)理。在華夏基金任職時(shí)，他管理的華夏大盤(pán)精選曾獲得5年748.90%的總回報(bào)，年化回報(bào)率高達(dá)49.77%。
當(dāng)時(shí)，有人猜中了這故事的開(kāi)始，卻并未猜中結(jié)局。好景沒(méi)能一直持續(xù)，2011年5月之后，王亞偉的這只基金一路下跌，直到2015年才回到之前的水平。
過(guò)來(lái)人會(huì)告訴我們，市場(chǎng)過(guò)熱也是一種警惕信號(hào)。
1929年10月29日，在這個(gè)后來(lái)被稱作“黑色星期二”的日子里，紐約證券交易所里的人陷入拋售股票的恐慌旋渦中。此后，美國(guó)和全球進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期。
而就在這次崩盤(pán)前，美國(guó)證券交易委員會(huì)第一任主席，同時(shí)也是后來(lái)美國(guó)第35任總統(tǒng)肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪發(fā)現(xiàn)，就連給他擦鞋的鞋童都在對(duì)股票大談特談。約瑟夫·肯尼迪覺(jué)得這是一種市場(chǎng)過(guò)熱的信號(hào)，回去后立馬從股市抽身，賣(mài)掉所有股票，從而躲過(guò)了上面那場(chǎng)巨大股災(zāi)。
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