編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) “豹變”（ID：baobiannews），作者：朱曉宇，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

「核心提示」

2025年上半年新勢(shì)力們競(jìng)爭(zhēng)激烈，性?xún)r(jià)比與智能化成為制勝關(guān)鍵，而分化加劇則預(yù)示著淘汰賽已然開(kāi)始。

新能源車(chē)企上半年銷(xiāo)量陸續(xù)出爐，從銷(xiāo)量及目標(biāo)完成情況來(lái)看，幾家歡喜幾家愁。

零跑汽車(chē)上半年延續(xù)了黑馬的姿態(tài)，超過(guò)理想汽車(chē)，成為銷(xiāo)冠；鴻蒙智行的全系銷(xiāo)量也略超理想，排名第二，不過(guò)上半年僅完成全年銷(xiāo)量目標(biāo)的兩成；曾經(jīng)的領(lǐng)頭羊理想汽車(chē)排名第三，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)約8%。

在行業(yè)整體增長(zhǎng)背景下，新勢(shì)力車(chē)企呈現(xiàn)出前所未有的分化態(tài)勢(shì)，可見(jiàn)競(jìng)爭(zhēng)之激烈。小鵬汽車(chē)起死回生，今年上半年還接連推出新車(chē)型繼續(xù)發(fā)力，半年的時(shí)間賣(mài)掉了2024年一年的總量；小米發(fā)布新款車(chē)型YU7之后，一小時(shí)大定超過(guò)28.9萬(wàn)單，眼下最大的煩惱就是如何交付。

蔚來(lái)汽車(chē)在上半年交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單，二季度單季交付新車(chē)7.2萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)71.2%，不過(guò)這份成績(jī)單尚未能讓蔚來(lái)扭轉(zhuǎn)乾坤。

性?xún)r(jià)比與智能化成為制勝關(guān)鍵，而分化加劇則預(yù)示著淘汰賽已然開(kāi)始。

零跑領(lǐng)跑，問(wèn)界問(wèn)路

曾經(jīng)摸著理想過(guò)河的零跑，今年上半年徹底甩開(kāi)了學(xué)習(xí)榜樣，連續(xù)四個(gè)月成為新勢(shì)力銷(xiāo)冠，壓理想一頭。

一定程度上可以說(shuō)，零跑是用“農(nóng)村包圍城市”的策略，精準(zhǔn)卡位年輕家庭與價(jià)格敏感人群，完成了從“學(xué)徒”到“銷(xiāo)冠”的華麗轉(zhuǎn)身。

2025年上半年，零跑汽車(chē)?yán)塾?jì)交付22.17萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超156%。

分月來(lái)看，零跑汽車(chē)的每月交付量增長(zhǎng)都很強(qiáng)勁。

過(guò)去這半年，零跑汽車(chē)開(kāi)始在全球范圍內(nèi)瘋狂鋪店，銷(xiāo)售門(mén)店已經(jīng)從2024年底的800家門(mén)店提升至2025年6月的1500家，短短半年的時(shí)間新增了700家門(mén)店。這個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超理想的506家、小鵬的690家。

得益于終端銷(xiāo)售門(mén)店的快速增長(zhǎng)，零跑汽車(chē)的交付量也在明顯上升。零跑也陸續(xù)公布了下一年的新車(chē)型情況，比如2026款C16于6月18日煥新上市，全新B01于6月29日啟動(dòng)預(yù)售，為后續(xù)銷(xiāo)量增長(zhǎng)埋下伏筆。

雖然在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，零跑一路模仿理想，但是在用戶(hù)群體定位上，零跑將門(mén)店大規(guī)模開(kāi)進(jìn)縣級(jí)城市，可以說(shuō)是將市場(chǎng)重心放在更低線(xiàn)城市的年輕家庭，從而避免了與理想的直接競(jìng)爭(zhēng)，但是車(chē)型設(shè)計(jì)等，依舊卡住了對(duì)價(jià)格敏感人群的消費(fèi)需求。

從結(jié)果上來(lái)看，零跑已經(jīng)摸到了銷(xiāo)量密碼的門(mén)道，那就是做年輕人的性?xún)r(jià)比生意。一位接近零跑的人士曾向《豹變》透露，未來(lái)零跑將更多的產(chǎn)品圍繞著年輕人的特點(diǎn)來(lái)開(kāi)發(fā)或服務(wù)，不再局限于家庭用車(chē)，推出更趨時(shí)尚潮流的車(chē)型，更個(gè)性化和智能化的服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足單身年輕人的需求。

6月18日，零跑汽車(chē)宣布累計(jì)交付量突破80萬(wàn)臺(tái)，成為新勢(shì)力中繼理想汽車(chē)后第二家跨過(guò)80萬(wàn)門(mén)檻的車(chē)企。今年零跑汽車(chē)的全年銷(xiāo)量目標(biāo)為50萬(wàn)輛，目前完成了44%。不過(guò)低價(jià)走量，一定程度上對(duì)零跑的盈利能力帶來(lái)巨大壓力，如何平衡好成本與盈利的關(guān)系，零跑還得持續(xù)作答。

華為深度賦能的鴻蒙智行，表現(xiàn)分化。問(wèn)界系列風(fēng)光無(wú)限，但缺乏協(xié)同的其他“界字輩”兄弟品牌卻拖累了整體步伐。

目前問(wèn)界系列還是鴻蒙智行銷(xiāo)量的扛把子，尤其是M8和M9兩款高端SUV車(chē)型，撐起銷(xiāo)量大半邊天。

分月來(lái)看，2025年6月鴻蒙智行全系交付新車(chē)5.27萬(wàn)輛，而光問(wèn)界單品牌同月交付了4.47萬(wàn)輛，占比將近85%。其中問(wèn)界M8交付2.12萬(wàn)輛，上市58天累計(jì)交付超3萬(wàn)輛，穩(wěn)居40萬(wàn)級(jí)SUV銷(xiāo)冠。問(wèn)界M9交付1.37萬(wàn)輛，累計(jì)交付突破20萬(wàn)輛，蟬聯(lián)50萬(wàn)以上市場(chǎng)銷(xiāo)冠。

智界旗下的S7和R7車(chē)型主攻25萬(wàn)至35萬(wàn)元市場(chǎng)，享界主攻30萬(wàn)至40萬(wàn)元，實(shí)際上與問(wèn)界存在一定的定位重合，技術(shù)賣(mài)點(diǎn)上差異化也不明顯。這導(dǎo)致大家不僅要與同行競(jìng)爭(zhēng)，還有兄弟相爭(zhēng)。而智界、享界因跟華為合作的深度不及問(wèn)界，且傳統(tǒng)車(chē)企保留主導(dǎo)權(quán)，產(chǎn)品與華為技術(shù)協(xié)同不足而導(dǎo)致用戶(hù)難以買(mǎi)單。

智界6月僅賣(mài)出約3800輛新車(chē)，享界6月交付4000多輛，銷(xiāo)量也不及預(yù)期。而尊界主攻70萬(wàn)+的超豪華市場(chǎng)，銷(xiāo)量更難以與問(wèn)界相比，不僅交付周期長(zhǎng)，年銷(xiāo)量目標(biāo)也僅定了1萬(wàn)輛。

整體來(lái)看，2025年鴻蒙智行的全年目標(biāo)100萬(wàn)輛，但是上半年僅完成21%，下半年需要完成月銷(xiāo)13.3萬(wàn)輛的交付量才能達(dá)到目標(biāo)。

理想“讓座”，小米有煩惱

2025年上半年，理想汽車(chē)的交付量穩(wěn)中有進(jìn)，累計(jì)交付20.40萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)不到8%，這個(gè)數(shù)據(jù)在同行的奮力追趕中不算理想。昔日銷(xiāo)冠在2025年上半年交付排行榜上，位列零跑和鴻蒙智行之后。

逐月來(lái)看，理想汽車(chē)的交付量也在逐月下滑。今年6月交付量為3.63萬(wàn)輛，同比下降24%，上一年同期的交付量為4.77萬(wàn)輛；5月的交付量為4.08萬(wàn)輛。

一直以來(lái)，理想汽車(chē)的定位是專(zhuān)注于家庭用戶(hù)的中高端SUV市場(chǎng)，主力銷(xiāo)量車(chē)型的定價(jià)在30萬(wàn)-50萬(wàn)元區(qū)間，高定價(jià)讓理想汽車(chē)在市場(chǎng)前期避開(kāi)了競(jìng)爭(zhēng)激烈的中低端市場(chǎng)，沒(méi)有與特斯拉、比亞迪等品牌直接競(jìng)爭(zhēng)。

不過(guò)隨著賴(lài)以成功的“家庭豪華SUV”細(xì)分市場(chǎng)涌入大量強(qiáng)敵，比如問(wèn)界M系列、騰勢(shì)等，理想僅靠L系列小改款難以維持新鮮感和競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前的消費(fèi)環(huán)境下，理想平替版零跑甚至小米YU7等競(jìng)品也一定程度上以性?xún)r(jià)比吸走部分潛在用戶(hù)，導(dǎo)致理想在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力被進(jìn)一步擠壓。

沒(méi)有新車(chē)型推出持續(xù)為銷(xiāo)量發(fā)力的理想，上半年交付量進(jìn)入瓶頸期。

趕了個(gè)晚集的小米汽車(chē)，在一年多時(shí)間里證明了自己打造爆款的能力，但汽車(chē)行業(yè)的復(fù)雜性遠(yuǎn)超手機(jī)，產(chǎn)能爬坡、供應(yīng)鏈管理、質(zhì)量控制、用戶(hù)交付體驗(yàn)都是嚴(yán)峻考驗(yàn)。

當(dāng)涉入汽車(chē)行業(yè)越深，小米汽車(chē)需要學(xué)習(xí)的課題也越多。過(guò)去幾個(gè)月，小米汽車(chē)SU7單款車(chē)型交付量雖然仍在高位，但可以看到增速放緩的趨勢(shì)。

好在小米第二款車(chē)型YU7上市，首款SUV車(chē)型18小時(shí)鎖單量突破24萬(wàn)輛，也進(jìn)一步分擔(dān)了小米面臨交付量下滑的壓力。

對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，眼下仍然受到產(chǎn)能制約。在今年下半年二期工廠投產(chǎn)前，小米SU7和YU7訂單合計(jì)超50萬(wàn)輛，交付周期拉長(zhǎng)也影響了用戶(hù)的交付體驗(yàn)。

小鵬的“猛藥”與蔚來(lái)的“慢火”

作為曾經(jīng)的難兄難弟，小鵬和蔚來(lái)同在去年經(jīng)歷過(guò)至暗時(shí)刻。

2024年上半年，小鵬汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)乏力，月銷(xiāo)長(zhǎng)期停滯在1萬(wàn)輛左右，深陷掉隊(duì)傳言。同樣也在ICU進(jìn)進(jìn)出出的蔚來(lái)汽車(chē)，在銷(xiāo)量不及預(yù)期且持續(xù)虧損的情況下，也屢次被市場(chǎng)所質(zhì)疑。

到了2025年上半年一切都發(fā)生了改變。尤其是在銷(xiāo)量方面，小鵬與蔚來(lái)的表現(xiàn)呈明顯的分化狀態(tài)，雙方拿到的銷(xiāo)量成果也反映出兩家車(chē)企不同的戰(zhàn)略選擇與市場(chǎng)適應(yīng)能力。

上半年小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)交付量達(dá)19.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)279%，超過(guò)2024年全年銷(xiāo)量的19萬(wàn)輛的銷(xiāo)量總和。分車(chē)型來(lái)看，小鵬的核心增長(zhǎng)引擎主要來(lái)自三大主力車(chē)型，它們貢獻(xiàn)超80%銷(xiāo)量。

MONA M03是小鵬汽車(chē)為了走出銷(xiāo)量泥潭推出的平價(jià)車(chē)型，定價(jià)在12萬(wàn)級(jí)，主打的就是性?xún)r(jià)比之王，單車(chē)型連續(xù)5個(gè)月交付破1.5萬(wàn)輛，上市8個(gè)月累計(jì)交付超10萬(wàn)輛，成為15萬(wàn)以下市場(chǎng)現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。

之后小鵬一鼓作氣又推出了P7+，主打的是20萬(wàn)級(jí)智能轎跑，從去年11月上市到今年6月累計(jì)交付了6.2萬(wàn)臺(tái)，也算是不錯(cuò)。

小鵬采用最穩(wěn)妥的性?xún)r(jià)比策略，MONA M03將標(biāo)配車(chē)型定價(jià)至12萬(wàn)級(jí)，該有的智駕都有，一舉成為當(dāng)下的爆款。為了持續(xù)發(fā)力，小鵬還延續(xù)了極致性?xún)r(jià)比的定價(jià)策略，2025款G6起售價(jià)降至17.68萬(wàn)元。上半年結(jié)束后，小鵬全年38萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)完成了51%。

難兄難弟蔚來(lái)同樣進(jìn)行了一系列改革，目前從結(jié)果來(lái)看，不及小鵬的猛藥來(lái)得明顯。

今年上半年蔚來(lái)交付11.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.6%。分月來(lái)看，6月蔚來(lái)公司累計(jì)交付新車(chē)2.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.5%。其中，蔚來(lái)品牌交付新車(chē)1.5萬(wàn)臺(tái)，樂(lè)道品牌交付新車(chē)6400臺(tái)，螢火蟲(chóng)品牌交付新車(chē)不到4000臺(tái)。

經(jīng)歷了組織架構(gòu)改革和優(yōu)化的蔚來(lái)，在銷(xiāo)量以及經(jīng)營(yíng)狀況上有所改善，整體勢(shì)頭向上。比如技術(shù)上的降本，將給蔚來(lái)緩解一部分的成本壓力。目前蔚來(lái)自研5nm芯片“神璣NX9031”量產(chǎn)上車(chē)，單車(chē)成本降1萬(wàn)元，可以幫助蔚來(lái)有效地改善毛利率。

樂(lè)道的訂單呈現(xiàn)穩(wěn)步反彈的態(tài)勢(shì)，不過(guò)在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，蔚來(lái)仍面臨較大壓力。

2025年蔚來(lái)的銷(xiāo)量目標(biāo)完成44.4萬(wàn)輛，完成率26%，按此推算，下半年蔚來(lái)需要實(shí)現(xiàn)月均5.4萬(wàn)輛才能達(dá)成。

蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌曾在公開(kāi)演講中多次提及，蔚來(lái)計(jì)劃在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。樂(lè)道L90將在8月正式上市。如果蔚來(lái)想要像小鵬一樣實(shí)現(xiàn)快速扭轉(zhuǎn)，可能需要在樂(lè)道L90等新品上打出“價(jià)格誠(chéng)意牌”，并優(yōu)化子品牌。

新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局遠(yuǎn)未定型，技術(shù)迭代（如更高階智駕）、價(jià)格戰(zhàn)、產(chǎn)能競(jìng)賽將持續(xù)上演。上半場(chǎng)的贏家未必能笑到最后，但掉隊(duì)者面臨的生存壓力將空前巨大。新能源汽車(chē)的下半場(chǎng)，淘汰賽的哨聲已經(jīng)吹響。

本文為專(zhuān)欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。